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非银金融行业 :券商股迎来补涨行情 继续关注深改下投资价值

2020-7-6 11:05| 发布者: 神童股手| 查看: 229| 评论: 0

摘要:   投资要点: 市场表现   上周,上证综指上涨5.82%,申万非银指数上涨13.51%,行业跑赢大盘7.69个百分点。非银子板块中,证券板块上涨17.83%、保险板块上涨9.02%、多元金融板块上涨8.36%。个股方面,非银板块中 ...
  投资要点:

    市场表现

      上周,上证综指上涨5.82%,申万非银指数上涨13.51%,行业跑赢大盘7.69个百分点。非银子板块中,证券板块上涨17.83%、保险板块上涨9.02%、多元金融板块上涨8.36%。个股方面,非银板块中涨幅排名前三的为光大证券、招商证券、山西证券,分别累计上涨42.19%、31.73%、30.98%。估值方面,截至7 月3 日申万证券(III)市净率(LF)为1.79 倍。

    行业要闻

      上交所拟出台定向可转债业务规则;证监会发布科创板再融资办法,针对“小额快速”融资设置简易程序;银保监会发布险资参与金融衍生产品、国债期货和股指期货交易有关政策;中国人民银行、香港金融管理局、澳门金融管理局决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点;券商转融通业务保证金提取比例限制取消。

    重要公司公告

      光大证券(601788):公司近日收到中国证券监督管理委员会《关于核准光大证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》。根据该批复,公司证券投资基金托管资格已获核准;华安证券(600909):为进一步优化华安证券股份有限公司的业务布局,提升公司全资子公司华富嘉业投资管理有限公司综合竞争力,公司拟以货币形式向华富嘉业增加注册资本人民币6.5 亿元;中原证券(601375):公司于近日收到中国证监会出具的《关于核准中原证券股份有限公司非公开发行股票的批复》,核准公司非公开发行不超过773,814,000 股新股。

    投资建议

      上周,申万证券Ⅲ指数上涨17.83%,跑赢沪深300 指数11.05 个百分点,大幅跑赢大盘。我们认为,次轮券商板块的快速上涨主要归因于近期市场情绪不断高涨以及行业内头部券商合并传闻的催化。低估值、安全边际高的金融股成为增量资金入口,券商股作为高β品种在此次金融股补涨过程中表现突出。

      7 月3 日,证监会发布《科创板再融资办法》,相较征求意见稿有三处修改:

      一是明确适用简易程序的,交易所收到注册申请文件后二个工作日内作出是否受理的决定,受理后三个工作日内作出审核意见,证监会收到交易所审核意见后三个工作日内作出是否予以注册的决定;二是取消增发价格“九五折”

      安排;三是将明股实债的规范主体范围扩大到控股股东、实际控制人等的关联方。另外,证金公司取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制,有利于券商转融券业务的发展,提高资金使用效率。

      券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及A 股市场上涨带动的β属性,在资本市场深化改革进程中,以上因素都将得到兑现。我们维持对行业的长期看好,龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力,在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。建议关注优质龙头券商的投资价值,推荐中信证券(600030.SH)、华泰证券(601688.SH)。

      风险提示:市场波动风险,政策推进进展不及预期。

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