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通信行业 :北斗三号系统部署完成 北斗产业链迎来发展良机

2020-6-29 11:29| 发布者: 神童股手| 查看: 126| 评论: 0

摘要: 本周观点: 北斗三号最后一颗全球组网卫星点火升空,北斗三号全球卫星导航系统星座部署全面完成。2020 年6 月23 日,我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭,成功发射北斗系统第五十五颗导航卫星,暨北斗三号 ...
本周观点:

    北斗三号最后一颗全球组网卫星点火升空,北斗三号全球卫星导航系统星座部署全面完成。2020 年6 月23 日,我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭,成功发射北斗系统第五十五颗导航卫星,暨北斗三号最后一颗全球组网卫星。这标志着北斗三号全球卫星导航系统星座部署全面完成,中国北斗系统“三步走”战略全部实现。北斗三号系统建成后,将真正成为继美国GPS、俄罗斯格罗纳斯之后的全球第3 个可应用于全球的卫星导航系统。

    国家意志联合推动,北斗产业逐渐成熟。近年来国务院、国家发改委、旅游局、交通部、农业部、财政部、海洋局、民航局等国家部委相继出台北斗系统应用与产业化政策,以国家力量助推北斗系统发展,我国的北斗产业链逐渐完备,产业在芯片、终端、板卡、电子地图、运营等核心环节均有重点布局。根据信通院的数据,截至2018 年底我国卫星导航与位置服务企业达1.4 万家,从业人员超过50 万人,卫星导航专利申请总量累计已达5.4 万件,跃居全球第一。交通部发言人6 月份介绍,全国已有超过660万辆道路营运车辆、5.1 万辆邮政快递运输车辆、1356 艘部系统公务船舶、8600 座水上助导航设施、109 座沿海地基增强站、300 架通用航空器应用了北斗系统。《国家卫星导航产业中长期发展规划》提出,2020 年我国卫星导航产业规模将超过4000 亿元。

    产业链全面突破带动民用市场持续渗透,“北斗+5G”相辅相成赋能全场景高精度应用需求。政策为北斗系统深入各行业应用提供了政策指导与保障,北斗卫星导航有望通过工程测量、资源勘察、气象预报、智慧农业等示范应用逐步向民用市场渗透。随着国产北斗芯片、模块等环节全面突破,智能手机中北斗系统的占比持续提升,截至2019Q3 中国大陆地区支持4G+北斗功能的273 款,占全部定位手机款式比例70%。其中“北斗+5G”功能的手机16 款,“北斗+5G”高精度定位网络能够提供厘米级定位服务,能够进一步构建和丰富5G 生态应用,以此打造全场景高精度的位置感知,从而实现在复杂场景下的稳定可靠精准定位。这有望进一步赋能车联网、智慧城市等领域的产业发展

    伴随一带一路出海,北斗产业有望进入全球服务新阶段。截至2019 年中国企业的卫星导航定位产品已在全球100 多个国家实现销售,伴随“一带一路”出海,在沿线30 多个国家和地区得到推广。目前我国已经与东南亚、南亚、中亚、东盟、阿盟、非洲等国家和组织建立了北斗相关合作机制,推动北斗在以上地区的落地应用。我们认为随着本次北斗卫星导航系统部署的全面完成,北斗卫星导航产业链的公司也有望进入全球服务的新阶段。

    我们判断,随着北斗三号全球卫星导航系统星座部署全面完成,北斗系统逐步成熟,一方面产业正从军用向民用过渡;一方面产业链投资机会正在逐步从空间段和地面段逐步向用户段过渡。建议优先关注应用层“北斗+5G”赋能爆发性较强的民用市场的投资机会;以及产业链上游的北斗芯片、天线、射频等器件产业链相关投资机会。

    建议关注:海格通信、北斗星通、华测导航、四维图新、合众思壮、天奥电子、航锦科技。

    本周行情回顾:本周通信板块涨跌幅为-1.46%,沪深300 指数涨跌幅为0.98%,通信板块跑输沪深300 指数2.44 个百分点,在所有一级行业中排序21/28。2020 年年初至今通信板块涨跌幅为6.3%,电子板块涨跌幅为22.1%,传媒板块涨跌幅为16.1%,计算机板块涨跌幅为19.7%,创业板涨跌幅为25.4%,沪深300 指数涨跌幅为1%,通信板块跑赢沪深300 指数5.3 个百分点。通信板块跑赢创业板指数19.1 个百分点。SW 通信指数最近一年累计涨跌幅为8.19%,沪深300 指数最近一年累计涨跌幅为3.80%,通信行业跑赢整体指数4.39%。

    投资建议

    推荐标的:云及流量基建板块重点推荐:直接受益公募REITs 试点政策落地的IDC 龙头企业光环新网(300383.SZ)和宝信软件(600845.SH),两家龙头公司都有大量资产可以用作REITs 置出,且获得新的优质项目能力较强,公募REITs 的推出有利于行业集中度提升,帮助龙头公司拓宽融资渠道,快速进行濮阳市投资及收购兼并,卡位关键点位资源。

    物联网及下游应用板块重点推荐:移远通信(603236.SH),国内物联通信模组龙头企业,专注做模组行业的物联蜂窝通信模组的平台型公司,营收多年保持持续增长,公司在5G、NB-IoT、Cat.1 模组等领域积极投入研发布局,在万物互联时代有望卡位占得先机。和而泰(002402.SZ),国内智能控器龙头企业,优先受益产业链分工转移和下游智能网联趋势。5G 毫米波测试进展顺利,未来一旦实现商用铖昌科技有望优先受益。拓邦股份(002139.SZ)国内智能控制器龙头企业,周期回暖叠加长期成长趋势构成公司长线逻辑,目前公司仍然处于低估状态。移为通信(300590.SZ),公司追踪类终端业务盈利能力强、渠道壁垒深。今年公司追踪类终端业务的稳步增长、共享出行和动物溯源业务的爆发正带动业绩环比改善;中长期看公司有望逐步抢占海外竞争对手退出留下的真空份额。

    建议关注:中兴通讯、中际旭创、紫光股份、华工科技、剑桥科技、千方科技

    风险提示:美国施压政策继续加码;美国对于国内科技头部企业制裁加重;光纤光缆进一步降价。

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