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我国正迈入千兆光网络 行业望进入升级换代周期(附股)

2019-6-14 09:35| 发布者: 神童股手| 查看: 9404| 评论: 0

摘要:   在近日举行的“2019中国光网络研讨会”上,工信部信息通信研究院技术与标准研究所所长敖立表示,5G牌照已经发放,5G已来,未来已来,对于与之对标的固网宽带而言,理所应当并驾齐驱进入千兆时代。10G PON是当前 ...


  博创科技:收购Kaiam PLC业务资产,业绩触底回升
  博创科技 300548

  收购KaiamPLC业务资产,提高核心竞争力。公司公告拟以自有资金550万美元收购美国Kaiam公司的PLC(平面光波导业务)所涉及的相关部分资产,不包括任何Kaiam公司或Kaiam英国公司的债权、债务、义务、客户和供应商关系、非PLC业务相关资产等。PLC芯片占据PLC产品总成本的20%左右,通过本次收购,公司将获得PLC芯片等的制造能力,稳定相关产品的上游供应源,同时获得新的生产研发基地,增强公司在光学芯片和相关器件领域的战略布局;另外,交易完成后将会增加公司的营收规模,产业链垂直整合提高业务的盈利能力。

  受大客户影响,2018年度业绩不及预期。公司2018年业绩快报显示,营收2.75亿元,同比降低21.23%;归母净利润2044.92万元,同比下降74.37%。主要原因是受客户Kaiam公司产品结构调整影响,公司针对数据通信领域的光有源器件销售大幅下降,全年仅实现销售1692万元,2017年度为1.28亿元。另外,鉴于美国Kaiam公司2018年经营业绩下降及近期进入托管程序,公司对Kaiam公司的长期股权投资进行大额减值计提。

  向有源拓展,看好未来公司发展。从公司业务布局来看,5G带动传输网扩容和波分下沉,利好公司传统DWDM业务;5G前传波分承载场景,以及工信部等印发《超高清视频产业发展行动计划》,促进10GPON产品占比提升,利好子公司成都迪普;公司本部的数通光模块业务已完成部分客户的产品测试认证,下一步将积极参与客户招标;上海圭博硅光技术平台的研发项目稳步推进,看好公司长远发展。

  盈利预测及投资建议:预计2019年-2020年归母净利润分别为0.85亿元、1.12亿元,当前股价对应动态PE为45倍、34倍,维持“增持”评级。

  风险提示:并购整合不及预期;数通客户拓展不及预期。


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